A (minha) Macroeconomia I - Parte III

 

C) O Modelo IS-LM

O modelo IS-LM, desenvolvido por John Hicks (1937) com base na teoria geral de Keynes, é um modelo macroeconómico de curto prazo que representa simultaneamente o equilíbrio no mercado de bens e serviços (curva IS) e no mercado monetário (curva LM). O seu principal objetivo é explicar como interagem a política fiscal e a política monetária na determinação do produto e da taxa de juro.

A curva IS (Investment-Savings) representa os pontos de equilíbrio no mercado de bens, onde o investimento é igual à poupança. Esta curva tem inclinação negativa, refletindo que uma menor taxa de juro estimula o investimento e, consequentemente, aumenta o produto. Já a curva LM (Liquidity preference-Money supply) reflete os pontos de equilíbrio no mercado monetário, onde a procura por moeda é igual à oferta. Apresenta uma inclinação positiva, uma vez que taxas de juro mais elevadas reduzem a procura por moeda, exigindo maior rendimento para manter o equilíbrio.

Segundo Dornbusch, Fischer e Startz (2010), "o modelo IS-LM permite analisar os efeitos de choques de política fiscal e monetária numa economia fechada, sendo uma ferramenta central na análise da procura agregada". Burda e Wyplosz (2017) salientam ainda que o modelo é útil para entender como alterações nas expectativas ou na política económica afetam o equilíbrio macroeconómico.

A política fiscal, ao afetar a curva IS (via despesa pública ou impostos), desloca esta curva para a direita ou para a esquerda. A política monetária, ao alterar a oferta de moeda, desloca a curva LM. O ponto de intersecção entre as duas curvas determina o nível de equilíbrio de produto e taxa de juro no curto prazo.

Contudo, o modelo apresenta limitações, como o pressuposto de preços fixos e a ausência de expectativas racionais. Barbosa (2012) assinala que, embora o modelo seja uma simplificação, "continua a ser uma ferramenta didática poderosa para compreender o funcionamento das políticas económicas".

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Exercícios Resolvidos

1. Explique o significado da inclinação negativa da curva IS.
   Resolução: Uma taxa de juro mais baixa estimula o investimento, aumentando a procura agregada e o produto, resultando numa relação inversa entre taxa de juro e produto.

2. Descreva o impacto de uma política fiscal expansionista no modelo IS-LM.
   Resolução: O aumento da despesa pública desloca a curva IS para a direita, elevando o produto de equilíbrio e a taxa de juro no curto prazo.

3. Qual é o efeito de uma política monetária expansionista sobre a curva LM?
   Resolução: O aumento da oferta monetária desloca a curva LM para a direita, reduzindo a taxa de juro e aumentando o produto de equilíbrio.

4. Cálculo da Curva IS
   Dada a seguinte função da despesa agregada:
   $Y = C + I + G$
   Onde:

   • $C = 200 + 0{,}8(Y - T)$

   • $I = 150 - 10r$

   • $G = 250$

   • $T = 200$

   Determine a equação da curva IS.
   Resolução:
   $Y = 200 + 0{,}8(Y - 200) + (150 - 10r) + 250$
   $Y = 200 + 0{,}8Y - 160 + 150 - 10r + 250$
   $Y - 0{,}8Y = 440 - 10r \Rightarrow 0{,}2Y = 440 - 10r \Rightarrow Y = 2200 - 50r$
   Logo, a equação da curva IS é $Y = 2200 - 50r$.

5. Cálculo da Curva LM
   Suponha que:

   • Procura por moeda: $M^d/P = 0{,}5Y - 20r$

   • Oferta monetária real: $M/P = 500$

   Determine a equação da curva LM.
   Resolução:
   $0{,}5Y - 20r = 500 \Rightarrow 0{,}5Y = 500 + 20r \Rightarrow Y = 1000 + 40r$
   Logo, a equação da curva LM é $Y = 1000 + 40r$.

6. Determinação do Equilíbrio IS-LM
   Igualando as duas equações:
   $2200 - 50r = 1000 + 40r \Rightarrow 1200 = 90r \Rightarrow r = 13{,}33$
   Substituindo em qualquer equação:
   $Y = 2200 - 50(13{,}33) = 1533{,}5$
   Conclusão: O equilíbrio ocorre com produto $Y = 1533{,}5$ e taxa de juro $r = 13{,}33$.

• Graficamente:
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  Referências Bibliográficas

  • Dornbusch, R., Fischer, S., & Startz, R. (2010). Macroeconomics (11th ed.). McGraw-Hill.

  • Burda, M., & Wyplosz, C. (2017). Macroeconomics: A European Text (7th ed.). Oxford University Press.

  • Barbosa, A. P. (2012). Macroeconomia. Fundação Calouste Gulbenkian.